Ethereumの耐量子アップグレード
Ethlabsが、Ethereumの耐量子アップグレードを2027年に前倒しする提案を出しました。Ethlabsは、元Ethereum Foundationのリサーチャーたちが今年立ち上げた、非営利のR&D組織です。
この提案は「pqai27」と呼ばれています。AIの進歩によって、量子コンピュータや暗号まわりのリスクがいつ来るのか読みにくくなっている、というのが理由です。
米国政府は量子リスク対応の目標を2035年から2030年に早めていて、Googleも2029年を目標にしています。Ethereum Foundationは、これまで2029年12月を目標にしていました。
また耐量子だけでは足りず、「ポストAI」にもなるとしています。できるだけ少ない仮定にもとづく暗号を使い、クライアントは形式検証や多様性を活かして、バグを大量に見つけるAIモデルにも耐えられるようにする、という考えです。
2027年の目標は、2段階に分けられていて、
コンセンサスが耐量子になり、ユーザのアカウントにも耐量子の移行ルートがある状態
耐量子のトランザクションとデータ可用性で、フルで動く状態
という段階を踏みます。そのために、Hegotáなど今後のハードフォークの中身を見直すべきだとしています。Ethlabs自身も、ブロック生成を速くする「quick slots」の提案をHegotáから取り下げ、リソースをpqai27に集中させるそうです。
今週の市場コーナー
BTCは75,000ドルのサポートラインを見ていましたが、そこを割ってから急落し、200週線（約68,000ドル）も下回り、1週間で15%以上も下落しています。現在は、サイクル安値（約58,500ドル）をさらに下回るかどうかの話になってきています。
誰が売っているのかというと、おもにETFです。現物ETFは今週10.7億ドルの流出で、2週間では23.5億ドルになりました。中身はほぼBlackRockのIBITで、今週の流出のうち約9億ドル、約85%を占めています。IBITは11営業日連続の流出です。
さらに下げを速めたのはNvidiaです。ジェンスン・フアンCEOが辞任し、株価は週間で12.75%下げました。6週連続の下落で、2012年以来の長さです。BTCはこのタイミングで72,000ドルを割りました。先週の「テキサス・ショック」と同じで、AI株が売られるとBTCも一緒に売られる状態が続いています。
金利のほうは、12月の利上げ自体はもう織り込まれています。火曜のCPIが予想を上回り、25bpの利上げ確率は約88%、さらには50bpの確率も約10%ほど出てきているため、リスク資産はその影響をうけています。ダラス連銀のローガン総裁は少なくともあと2回の利上げが必要と言っています。
今週は200週線を回復できるかどうか、そしてETFの流出が止まるかどうかを見る必要があります。
また今週の11月18日にはAnthropicのIPOがあります。史上最大となったSpaceXのIPOの前にもBTCは約20%下落し、その2ヶ月後に大きく反発しました。史上2番目の規模になるAnthropicのIPOでも、同じように市場の資金が吸収されて下落している可能性があります。
■ This Week in Crypto
１．OKXICE sets Nov. 23 launch for tokenized securities venue under SEC innovation exemption
OKXとICE（NYSEの親会社）のジョイントベンチャーであるOKXICEが、トークン化証券の取引所（TSV）を11月23日にローンチすると発表しました。
SECが9月に出した5年間の「イノベーション免除」を使ったもので、従来の取引所として登録しなくても、米国でオンチェーンの証券取引を提供できる枠組みです。
すでに70の資産が確定していて、Coinbase、Circle、Robinhoodなどの株式のほか、59のETFが含まれます。利用できるのは米国のユーザで、CeDeFiウォレットを持ち、オンボーディングを完了している必要があります。OKXの発表によると、取引はX Layer（OKXのチェーン）上のUniswap v4のプールで行われます。
一方でこの免除では、企業が「自社の株は扱わせない」と拒否することができます。11月5日時点では、Meta、Home Depot、Netflix、Tesla、Costcoなど67社がトークン化を拒否しています。
またNasdaq（Krakenと組んでトークン化を進めています）は、この「イノベーション免除」には反対していて、自社の株も拒否する方針です。政府が規制するNational Market Systemの外で取引されることで、市場が分断されるというのが懸念点です。
Marbleが、シードで$11Mドルを調達しました。
Polychain Capitalがリードし、Maven 11、Ripple、Susquehanna Crypto、Lattice、Blockwallなどが参加しています。
事業は2つあります。
Marble Compute：AIインフラ向けのプライベートクレジットです。機関投資家の貸し手と、ネオクラウドやGPUオペレーターをつなぎます。
Marble Markets：機関投資家向けの取引プラットフォームです。デジタル資産、RWA、予測市場、コンピュートをまたいで、Marbleを相手方として取引できます。
上場している大手のネオクラウドは、株式市場や大手銀行から資金を調達できます。しかし中小の独立系オペレーターは、顧客との契約があっても調達の選択肢が少ないため、そこに融資を組成して貸し手に届ける、というのがMarble Computeの狙いです。
Marble Marketsでは、スポット、レンディング、デリバティブに加えて、予測市場のブロック取引や、コンピュートのOTCフォワードも開発しています。このフォワードは、将来提供するGPUキャパシティの賃料をいま決めておく取引です。
３．DECA Labs raises $12M to let AI agents find and sell software ideas
DECA Labsが、累計で$12Mドルを調達しました。Polychain Capital、Pantera Capital、Accel、dao5などが参加しています。
DECA Labsは、AIエージェントがソフトウェアのアイデアを見つけ、需要をテストし、売るところまで行うネットワークを、Baseのエコシステム向けに開発しています。
AIによってソフトウェアの開発コストが下がり、プロダクトが供給過多になっている、というのが問題意識です。そこでDECAは、アプリを大量に作るのではなく、エージェントが市場のシグナルを見てアイデアを出し、実際の買い手を相手に需要をテストし、基準を超えたものだけを開発します。
開発したプロダクトは、配信パートナーやクリエイターが広めます。
会社の発表では、これまでの売上は約$1.5Mドル、最初のプロダクト群の月間アクティブユーザは8万人以上、ウェイトリストは10万人を超えているそうです。BalmainやCrocsといったブランド向けの仕事も含まれます。
４．MEGA commits $30 million to new products, starting with AI inference
MegaETH Foundationが「MEGA」にリブランドし、新しいプロダクトに$30Mドルを投じると発表しました。
最初のプロダクトは、12月にローンチ予定のAI推論のマーケットです。今後のプロダクトはすべてMegaETH上で動きます。
AIの推論は、同じようなサービスでも提供者によって価格差が大きく、安い提供者を使うリスクは買い手から分かりにくい状況です。MEGAは「Purified Intelligence」と呼ぶアプローチで、異なる提供者の推論を交換可能なものにし、より多くの提供者が競争できるマーケットを目指します。
ターゲットは開発者ですが、具体的な仕組みや、使える提供者・モデルについては、12月のローンチまで明かさないそうです。
$30Mドルは既存のトレジャリーから出します。またMEGAトークンの用途を広げることもミッションに含まれていて、使える場面があれば使っていくとしています。
５．Index Industries Raises $50 Million in Funding to Reinvent How the World Invests in Real Estate
Index Industriesが、シードで$50Mドルを調達しました。
Lightspeed Venture Partnersがリードし、Polychain Capital、Galaxy Ventures、Wintermute Venturesなどが参加しています。
Index Industriesは、米国の住宅を「誰でも投資できるアセットクラス」にするためのインフラを開発しています。米国の住宅市場は$55 Trillionドルの規模がありますが、住宅価格全体に投資できる金融商品はほとんどありませんでした。
まず「USHP Index」という米国住宅価格の指数を出します。主要な住宅指数のデータをまとめて、毎日算出される指数です。
そして、この指数に連動するトークン「USHP」が、USHP Limited（BVI法人）から発行されます。2026年中にEthereumで、2027年にSolanaで出す予定です。米国外の適格な投資家が対象になります。
Vision Makersが、プレシードとシードの合計で$4Mドルを調達しました。直近のラウンドの評価額は$20Mドルです。
Vision Makersは、AIを使ったWeb3のリサーチ・トレーディングのプラットフォームです。自然言語で質問すると、オンチェーンデータ、SNSのセンチメント、ニュースをもとに回答が返ってきます。トークンの分析やDEXでの取引も、同じ場所でできるようにします。
スワップ、アラート、署名などを行うエージェントも準備中だそうです。VMKSトークンはBNB Chain上で発行されていて、プラットフォームへのアクセス、ステーキング、支払いに使われます。
７．Alta raises $47.5 million Series A to build a blockchain for financial institutions
Altaが、シリーズAで$47.5Mドルを調達しました。
Index Venturesがリードし、GV、Blackbird Ventures、Square Peg、Capital 49が参加しています。シードの$32.5Mドルと合わせて、累計$80Mドルになります。
Altaは、銀行や決済企業向けのブロックチェーンを開発しています。既存のチェーンは金融機関のプライバシーやコンプライアンスの要件を満たしていないとして、これらの機能を最初からチェーンに組み込んでいるのが特徴です。
決済企業のAirwallexが初期パートナーになっていて、同社の決済ネットワークをAltaにつなぎ、ステーブルコインの送金と各国の法定通貨の決済網を使えるようにします。
最初のプロダクトは、企業が事前に口座に積んでおく資金を減らし、余った現金を利回りつきのトークン化資産に移せるようにするものです。
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